EUA apontam para uma melhoria da economia no 4T10 com aprovação do Pacote Fiscal.
China eleva juros em 25 pontos base durante feriado de Natal.

Mesmo com recente arrefecimento dos riscos inflacionários, Selic deve ter alta em janeiro de 2011.

Visão geral
Na última semana, o mercado financeiro internacional operou com liquidez reduzida, por conta dos feriados de final de ano. A agenda de indicadores global também foi mais esvaziada, e apesar do ambiente fiscal dos países europeus seguir agravado, indicadores melhores que a expectativa nos EUA levaram a perspectivas mais otimistas para o país em 2011.

Agenda Econômica

Nos EUA, apesar de alguns indicadores econômicos não terem apontado uma tendência clara, economistas acreditam que Pacote fiscal aprovado deverá adicionar fôlego à recuperação econômica e estimular o crescimento do PIB, embora a implementação de medidas para reduzir endividamento público no longo prazo continue sendo uma necessidade. Isso reduz significativamente, ao menos por hora, a probabilidade de uma nova recessão (double dip) no país.

Na Europa, apesar dos poucos destaques na semana, o núcleo da Zona do Euro continua a apresentar fortalecimento do mercado interno em suas divulgações. Contudo, acredita-se que crise de dívida soberana permanecerá no radar dos investidores para 2011 e os economistas afirmam que a solução de longo prazo seria a maior integração fiscal entre os países, para lidar com questões do setor bancário de forma coordenada na região. Continua-se a esperar notícias potencialmente negativas vindas da Europa.

Já na Ásia, na China, o governo elevou as taxas de depósito e de empréstimo em 0,25 ponto percentual. As novas taxas começaram a vigorar dia 26. Em nota, o banco central chinês informou que a taxa de empréstimo durante um ano subirá para 5,81%, de 5,56% atualmente, enquanto a taxa de depósito por um ano avançará para 2,75%, de 2,5%. Foi o segundo aumento em dois meses, indicando que as autoridades estão determinadas a combater a inflação. Segundo economistas na região, a inflação continua a ser a maior preocupação do governo na China e o forte crescimento apresentado permite que as autoridades apliquem novas medidas de aperto monetário. Economistas esperam mais um aumento de 0,25pp nos próximos meses.

No Brasil, nas últimas medições dos indicadores inflacionários, finalmente pudemos observar um arrefecimento da pressão sobre os preços de produtos agrícolas. O IGP-M de dezembro, que teve alta de 0,69% e ficou abaixo do piso das previsões. O índice desacelerou o ritmo de alta em relação a novembro, quando subiu 1,45%. Em dezembro, a inflação dos produtos agrícolas no atacado desacelerou para 1,15%, ante 5,43%. No acumulado do ano, o IGP-M teve alta de 11,32%, levemente abaixo do piso das estimativas (+11,33% a +11,49%).. Economistas acreditam que os riscos inflacionários ainda são fortes e apontam para uma necessidade de elevação dos juros pelo BCB já em janeiro de 2011.

Próximos indicadores econômicos

A agenda de indicadores para a semana será mais reduzida, concentrando a atenção dos investidores nos EUA. No Brasil, a FGV divulga o Índice Nacional de Custos de Construção INCC de dezembro. Teremos também o IGP-M de dezembro, além da nota à imprensa do Banco Central sobre a política fiscal no mês de novembro. Já nos EUA, conheceremos a Confiança do Consumidor Conference Board, o índice de atividade do Fed de Richmond, o Índice de Preços de Casas S&P/CaseShiller, todos referentes ao mês de dezembro. Conheceremos também as vendas de imóveis pendentes de novembroe os Pedidos de Auxílio Desemprego semanais.

Fonte: HSBC Wealth Management. HSBC Bank Brasil S.A.